DeepSeek引领中概股估值重构 外资加速布局中国科技股

2025年2月19日，随着DeepSeek的崛起，中概股市场再次成为全球投资者关注的焦点。近期，多家外资机构纷纷增持中概股，特别是那些在AI应用层具有创新能力和市场优势的公司。这一趋势不仅反映了外资对中国市场的信心，也标志着中国科技股在全球资本市场的地位正在重新评估。

1. DeepSeek的崛起带动中概股估值重构

DeepSeek作为一家中国人工智能企业，凭借其在AI领域的创新技术，成功吸引了全球投资者的目光。高盛等国际投行认为，DeepSeek的崛起将推动AI行业从硬件基础设施层向软件应用层转移，为全球市场多元化发展提供了新机遇，尤其是对中概股而言，这是一次估值重构的绝佳机会。高盛建议超配中概科技股，特别是那些在AI应用层具有创新能力和市场优势的公司。

2. 外资机构纷纷增持中概股

亿万富翁投资人David Tepper旗下的Appaloosa LP在2024年第四季度全面增持了中概股和中国股票基金。Tepper此前表示，他决定购买所有中国相关股票的重要原因之一是中国政府出台的宽松政策预期超出他的想象。此外，摩根士丹利、德意志银行等外资机构也纷纷看好中概股，认为其在全球资本市场的地位将进一步提升。

3. 中概股在美股市场的表现

近期，中概股在美股市场表现亮眼。2月10日，纳斯达克中国金龙指数大涨3.61%，创下2024年新高。热门中概股如百度、网易、哔哩哔哩等均出现普涨态势。这一现象被外界分析认为是外资机构唱多中国资产的结果。

4. AI技术推动中概股估值重构

DeepSeek的崛起不仅提升了中国科技股的估值，还推动了AI技术在各行业的广泛应用。高盛指出，DeepSeek的技术突破和成本优势提振了投资者对中国科技股的成长投资情绪。景顺中国香港及大中华地区首席投资总监马磊表示，DeepSeek能够以极低的成本实现与海外顶级人工智能同行相当的竞争性能，这激发了市场的积极情绪。

5. 外资加速布局中国资产

随着DeepSeek的火爆出圈，外资对中国资产的布局也在加速。中信证券认为，随着DeepSeek全球范围的火爆出圈，资产重估叙事重新形成，且外资对A股整体仍然低配，短期外资净流出态势有望边际改善。此外，摩根基金旗下中国旗舰正基金持续加仓贵州茅台，显示出外资对中国市场的长期看好。

6. 中概股的多元化布局

除了AI领域的创新，中概股还在其他领域展现出强大的竞争力。例如，小米、金山云等公司在港股市场表现亮眼，恒生科技指数领涨。此外，国常会支持新型消费，餐饮股等消费概念股也受到市场青睐。

7. 政策支持与市场信心

中国政府出台的一系列政策措施，如支持上市公司向新质生产力方向转型升级、加大优质资产注入等，为中概股的发展提供了有力支持。这些政策不仅提振了市场信心，也为外资机构提供了更多的投资机会。

8. 未来展望

随着DeepSeek的崛起和外资的加速布局，中概股市场有望迎来新一轮的增长。多家外资机构和分析师认为，中概股在全球资本市场的地位将进一步提升，特别是在AI、消费、科技等领域的创新公司将成为未来投资的重点方向。投资者应关注这些领域的龙头企业，把握投资机会。

DeepSeek的崛起不仅为中概股带来了估值重构的机会，也为全球投资者提供了新的投资方向。随着外资的加速布局，中概股市场有望迎来更加光明的未来。

（ 作者： | 责任编辑：歌者 ）